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分析:人民幣匯率突然下跌引發種種猜測

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  • 岳琳達
  • BBC首席商業事務記者

china money

圖像來源,BBC World Service

圖像加註文字,

中國央行可能想提醒交易員人民幣不會僅僅單向變動

中國貨幣人民幣大幅下跌,單日跌幅近1%,過去一個半星期下跌了1.5%。

這是自從2005年中國實施新的貨幣機制並停止人民幣同美元掛鉤的政策之後,人民幣出現的最大幅下跌。

現在,人民幣下跌至1美元兌換6.1元人民幣,打斷了人民幣升值的長期趨勢。

中國的中央銀行中國人民銀行發表聲明說,這樣的匯率波動是正常的,不必過多解讀。

但是,人民幣匯率是由中國央行在一個很小的變化範圍內控制的,而且人民幣不可自由兌換,因此任何穩定趨勢的中斷都會被看成是某種信號。

那麼,中國央行發出的信號是什麼呢?

也許,這是為了避免給人們留下人民幣單向變動的印象,因為貨幣既然可以跌也可以漲。如果交易員認為人民幣總是升值,他們就會增加對人民幣的需求,從而進一步促進人民幣的升值。

中國政府可能希望掌握人民幣升值的節奏,從而出面干預,在已經擁有大量美元的情況下購進美元。

資本繼續進入中國

與此同時,中國經濟增長放緩,但也許就是因為增長放緩,外國資本正在繼續進入中國,因為許多投資者更喜歡穩定和平衡發展的經濟。

但是,資本繼續進入中國帶來了要求人民幣升值的壓力。

在這種情況下,中國央行也許更希望表明人民幣匯率可跌可漲的雙向波動特性,從而出面干預。

也許,中國央行認為人民幣已經接近匯率平衡點,不應該再有太大的升值壓力,否則人民幣將被過高估價,損害出口。

目前,人民幣的國際化已經起步,人民幣已經可以在包括倫敦在內的離岸交易中心交易。

根據全球支付服務機構SWIFT提供的數據,人民幣在過兩年交易量大幅上升,已經成為世界排名第七的最大交易量貨幣。

在這種情況下,人民幣匯率改革的步子正在加快,中國央行希望能在未來十年內實現人民幣的自由兌換。

為了讓改革得以實施,中國央行不希望投機者左右人民幣匯率,而希望顯示自己的控制能力,顯示人民幣可升可降。

同央行打賭是很難的,無論是中國央行還是瑞士央行。但大多數經濟學家現在仍然預測,人民幣將會隨著中國經濟的增長繼續保持穩步升值的勢頭。

(翻譯:躍生 責編:顧垠)

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