分析：人民幣匯率突然下跌引發種種猜測

中國貨幣人民幣大幅下跌，單日跌幅近1%，過去一個半星期下跌了1.5%。

這是自從2005年中國實施新的貨幣機制並停止人民幣同美元掛鉤的政策之後，人民幣出現的最大幅下跌。

現在，人民幣下跌至1美元兌換6.1元人民幣，打斷了人民幣升值的長期趨勢。

中國的中央銀行中國人民銀行發表聲明說，這樣的匯率波動是正常的，不必過多解讀。

但是，人民幣匯率是由中國央行在一個很小的變化範圍內控制的，而且人民幣不可自由兌換，因此任何穩定趨勢的中斷都會被看成是某種信號。

那麼，中國央行發出的信號是什麼呢？

也許，這是為了避免給人們留下人民幣單向變動的印象，因為貨幣既然可以跌也可以漲。如果交易員認為人民幣總是升值，他們就會增加對人民幣的需求，從而進一步促進人民幣的升值。

中國政府可能希望掌握人民幣升值的節奏，從而出面干預，在已經擁有大量美元的情況下購進美元。

資本繼續進入中國

與此同時，中國經濟增長放緩，但也許就是因為增長放緩，外國資本正在繼續進入中國，因為許多投資者更喜歡穩定和平衡發展的經濟。

但是，資本繼續進入中國帶來了要求人民幣升值的壓力。

在這種情況下，中國央行也許更希望表明人民幣匯率可跌可漲的雙向波動特性，從而出面干預。

也許，中國央行認為人民幣已經接近匯率平衡點，不應該再有太大的升值壓力，否則人民幣將被過高估價，損害出口。

目前，人民幣的國際化已經起步，人民幣已經可以在包括倫敦在內的離岸交易中心交易。

根據全球支付服務機構SWIFT提供的數據，人民幣在過兩年交易量大幅上升，已經成為世界排名第七的最大交易量貨幣。

在這種情況下，人民幣匯率改革的步子正在加快，中國央行希望能在未來十年內實現人民幣的自由兌換。

為了讓改革得以實施，中國央行不希望投機者左右人民幣匯率，而希望顯示自己的控制能力，顯示人民幣可升可降。

同央行打賭是很難的，無論是中國央行還是瑞士央行。但大多數經濟學家現在仍然預測，人民幣將會隨著中國經濟的增長繼續保持穩步升值的勢頭。

（翻譯：躍生責編：顧垠）