騰訊（0700）今日放榜，第三季收入及純利均勝市場預期。不過是次騰訊第三季資本開支則放緩至129.83億元，今年前9個月則595.66億元。市場關注騰訊是否減緩AI投入、乃至可能因此喪失AI時代下的競爭力。騰訊總裁劉熾平指，集團認為現時購買的GPU已經足夠內部使用，而集團在團隊、人才招募和混元基礎設施方面做了很多改進，並對已取得的進展感到滿意，並不認為集團於相關層面處於落後狀態，尤其公司見到旗下模型「元寶」的用戶參與度升幅相當不錯。首席戰略官James Mitchell則進一步透露，2025年的資本支出將低於集團之前的指引范圍，但金額將高於2024年。
回望去年，騰訊資本開支767.6億元（人民幣，下同）創新高，公司年初更預告今年會進一步增加資本開支，用於自研模型等，管理層早前預計今年全年資本支出占同期收入的比例為低兩位數百分比，市場預期約800至1000億元。
有關AI技術應用，劉熾平表示，微信實際上已經基於元寶的能力引入了許多AI功能。例如，公司在視頻號和公眾號評論框中添加的元寶功能，它允許用戶向它提問，總結內容，以便用家可以快速參考，未來會為元寶增加更多功能。理想情況下，微信最終將推出一個AI智能體，能直接在微信內幫用戶完成各種任務。他認為，微信具備通信、社交、內容（公眾號、視頻號）、小程序、支付與商業五大生態，可掌握用戶意圖，也能閉環執行任務，相信這樣的智能體正是理想的個人助手。
市場今年年初曾聚焦騰訊旗下微信小店業務，認為是集團於電商領域重要探索。是次劉熾平亦談及相關業務，他稱騰訊在構建電子商務生態系統方面實際上已取得很不錯進展，尤其小店業務的GMV長期增勢一直非常不錯，隨著相關業務持續增長，以及集團開發垂直領域智能體的過程中，「在某個時間點，我們也將擁有智能體電商，但這是（建設智能體體系）進程中的稍后階段。」
值得留意是，業績會議前市場突傳騰訊與蘋果終就微信小遊戲及小程序的分成問題達成協議，協議中蘋果將負責處理支付事宜，並抽取15%的分成，較蘋果普遍在App Store所上架之應用程式的抽成即30%縮減一半，業績後分析師會議上被問及相關問題時，劉熾平未予正面回應，僅指集團與蘋果關係良好、於多方面合作，雙方溝通有建設性，稍後會有更多公告。
關於增長動力遊戲業務，James Mitchell指，集團本季報告的國際遊戲業務成長率，遠高於潛在趨勢線，因在本季度，集團受益於新收購或近期收購的遊戲工作室的併表等因素。因此，展望未來，進入第四季，國際遊戲分部的業務增速將放緩，更接近潛在趨勢線。關於國際遊戲業務的策略，他透露將繼續尋求收購遊戲工作室，以及尋求與海外遊戲工作室合作，及尋求將更多在中國製作的遊戲推廣出海。
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