美富律師事務所（Morrison Foerster）於今日發布2025年度《技術併購市場調查報告》。該調查報告由美富律師事務所與Mergermarket合作完成，分析了全球科技併購的動態變化。當中顯示，全球範圍內，2025年前三季度的總交易金額上升了60.2%，達到7,871億美元。全球併購交易參與者在復甦步伐不一的市況中尋找增長機會，超過一半受訪者，有57%預計未來12個月科技行業的併購交易量將會上升，近三分之二，即64%則認為同期科技併購的平均交易金額亦會錄得增長。
在亞洲，市場情緒回暖。亞太區受訪者對跨境併購的興趣持續上升，對交易量亦更為樂觀。67%的亞太受訪者預計交易量將增加，其中近五分之一，有18%認為會有「顯著增長」。超過一半，有51%預期來年會完成跨境科技併購，高於前年的38%。這顯示區內買家的擴張意願增強，而周邊創新生態亦日漸成熟，尤其在人工智能、半導體及數碼基建等領域。
美富律師事務所香港辦事處併購業務合夥人林曉希表示：「亞洲迅速發展的科技樞紐，加上人工智能在各行各業的加速落地，正吸引區內及全球交易方的高度關注。隨着多個亞洲市場開始開發本地的人工智能模型，投資者正視之為在本區進行策略性投資的重大機遇。」。
調查報告的其他核心洞察包括，創新交易結構成為焦點： 幾乎所有私募股權受訪者即97%計劃在未來12 個月更多採用少數股權投資，84% 計會使用附帶條件的對價／業績承諾（earnouts）。企業方面則更傾向透過合資企業，即佔84%去推動增長，同時降低風險承擔。
AI（人工智能）熱潮與監管並行。人工智能被70%的受訪者選為三大機會領域之一，超越網絡安全，成為今年的首位。有趣的是，監管憂慮並未減弱AI併購熱潮；相反，過半受訪者，有51%表示更嚴格的監管會令他們更傾向進行 AI 相關併購，只有12%表示興趣會因而下降。
歐洲與亞洲同步增強動力，正逐漸成為全球交易策源地的新焦點。歐洲獲得65%的第一、第二及第三選票；亞洲（不包括中國及日本）則以56%位居第二。同時，日本及中國分別獲得23%和22%的綜合票數。儘管如此，北美仍取得25%的第一選票，並繼續是92%美國交易方的首選市場。全球科技併購正變得更分散，對於尋求差異化機會的買家而言，下一宗具影響力的交易或關鍵技術有可能來自世界任何角落。
初創成為併購熱點。受訪者依然明顯偏好收購成立兩至五年的年輕公司。初創企業今年大幅領先，取得50%的第一選票。交易方希望把握具高增長潛力的機會，尤其在AI和網絡安全等具突破性的細分領域。
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