DeepSeek 首輪融資或達 500 億　梁文鋒傳親自投 200 億 騰訊阿里入股不成功

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• 發佈日期

  2026-05-11

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  7分鐘

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DeepSeek 據報正尋求首輪外部融資，最高集資額或達 500 億人民幣（約港幣 565 億元），投後估值約 3,500 億人民幣（約港幣 3,955 億元）。若交易落實將有望成為中國 AI 初創企業歷來最大單輪融資之一，亦代表這間曾拒絕外部資金的 AI 公司，開始轉向資本及運算能力驅動的新階段。

DeepSeek 於 2025 年 1 月憑 R1 推理模型爆紅，核心原因在於以較低訓練成本挑戰美國大型 AI 模型。Reuters 當時報道 OpenAI 行政總裁 Sam Altman 曾形容 DeepSeek R1 表現優秀，特別是價格與效能表現；DeepSeek 亦指 R1 使用成本較 OpenAI o1 低 20 至 50 倍，視乎任務而定。

首輪融資最高傳 500 億人民幣　DeepSeek 估值一個月升逾 4 倍

DeepSeek 今輪融資最受關注之處是估值跳升速度。AAStocks 引述 The Information 報道指，DeepSeek 今輪計劃最多集資 500 億人民幣（約港幣 565 億元），估值約 3,500 億人民幣（約港幣 3,955 億元），較 4 月初約 100 億美元（約港幣 780 億元）估值升逾 4 倍。

然而外媒對集資規模仍有不同口徑。Reuters 5 月 6 日報道指，DeepSeek 估值最高可達 500 億美元（約港幣 3,900 億元），計劃集資約 30 億至 40 億美元（約港幣 234 億至 312 億元），資金主要用於強化算力基建及改善員工福利。DeepSeek、騰訊及相關基金均未正式確認交易細節，目前仍應視為市場消息。

梁文鋒傳親自投 200 億人民幣　國家基金或成第二大股東

今輪融資另一焦點，是創辦人兼行政總裁梁文鋒據報會親自參與。消息指梁文鋒可能投資最多 200 億人民幣（約港幣 226 億元），若以最高 500 億人民幣（約港幣 565 億元）集資額計，等於佔今輪約 40%。

Reuters 指梁文鋒多年來傾向以量化基金幻方（High-Flyer）資金支持 DeepSeek，並以研究實驗室方式營運，而非依賴大型科企或上市融資。今次若引入外部資金，代表 DeepSeek 由「技術突破型公司」轉向需要長期運算能力、人才及商業化支撐的 AI 平台。

國家集成電路產業投資基金相關資金亦被指可能參與並成為重要投資方；騰訊亦被 Reuters 指曾洽談投資。這意味 DeepSeek 定位不只是單一 AI 應用程式，而是中國在 AI 模型、晶片及雲端算力自主化路線中的關鍵企業。

DeepSeek 月活躍用戶 1.36 億排第二　豆包仍是最大競爭對手

用戶規模是支撐 DeepSeek 高估值的關鍵因素。QuestMobile 2025 年 AI 應用層發展資訊報告顯示，截至 2025 年 12 月，中國流動端 AI 應用月活躍用戶達 7.22 億，手機廠商 AI 助手達 5.59 億，PC 端 AI 應用達 2.05 億。

按 AI 原生應用程式排名，信報引述 QuestMobile 數據指字節跳動豆包以 2.27 億月活居首，DeepSeek 以 1.36 億月活排第二，騰訊元寶則以 4,071 萬排第三。這反映 DeepSeek 雖然在技術品牌聲量極高，但在消費者入口層面仍面對字節跳動、騰訊及阿里等大廠競爭。

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資料來源：
Reuters
AAStocks / The Information
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